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| Autor principal: | |
|---|---|
| Formato: | Artículo científico |
| Lenguaje: | pt |
| Publicado: |
Universidade FUMEC
2012
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| Materias: | |
| Acceso en línea: | https://www.redalyc.org/articulo.oa?id=194024910003 |
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Tabla de Contenidos:
- ANÁLISE DA CAUSALIDADE E COINTEGRAÇÃO ENTRE VARIÁVEIS MACROECONÔMICAS E O IBOVESPA Fabiano Mello da Silva Daniel Arruda Coronel Administración y Contabilidad IBOVESPA Cointegração Variáveis macroeconômicas O objetivo deste trabalho foi o de verifi car a relação de causalidade entre um conjunto de variáveis macroeconômicas, representadas por taxa de câmbio, taxa de juros, infl ação (IPCA), índice de produção industrial, como proxy do Produto Interno Bruto, em relação ao Índice de Bolsa de Valores de São Paulo (Ibovespa). O período de análise compreendeu os meses de janeiro de 1995 a dezembro de 2010, perfazendo um total de 192 observações para cada variável. Os testes de Johansen, através da estatística do traço e do máximo autovalor, indicaram a existência de, pelo menos, um vetor de cointegração. Na análise dos testes de causalidade de Granger, via correção de erros, fi cou constatado que existiu causalidade de curto prazo entre o IPCA e o Ibovespa. No que concerne à causalidade de Granger, de longo prazo, os resultados indicaram comportamento de longo prazo entre as variáveis macroeconômicas com o Ibovespa. Os resultados do vetor normalizado de longo prazo, para a variável Ibovespa, evidenciaram que a maioria dos sinais dos parâmetros da equação de cointegração está de acordo com o sugerido pela teoria econômica. Em outras palavras, houve um comportamento positivo do PIB e negativo da infl ação e da taxa de câmbio (esperava-se uma relação positiva) em relação ao Ibovespa, com exceção da taxa Selic, que não foi signifi cativa com o referido índice. A variância do Ibovespa foi explicada em mais de 90%, por ela mesma, no mês doze, seguida do risco-país, com menos de 5%. 2012 artículo científico 1517-8900 https://www.redalyc.org/articulo.oa?id=194024910003 pt http://www.redalyc.org/revista.oa?id=1940 Revista de Administração FACES Journal application/pdf Universidade FUMEC Revista de Administração FACES Journal (Brasil) Num.3 Vol.11