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| Main Author: | |
|---|---|
| Format: | Artículo científico |
| Language: | pt |
| Published: |
Universidade Presbiteriana Mackenzie
2013
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| Subjects: | |
| Online Access: | https://www.redalyc.org/articulo.oa?id=195428131007 |
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Table of Contents:
- Uso de Análise Espectral e Regras de Filtragem em Operações com Contratos Futuros de Soja no Brasil WALDEMAR ANTÔNIO DA ROCHA DE SOUZA MANOEL MARTINS DO CARMO FILHO JOÃO GOMES MARTINES FILHO PEDRO VALENTIM MARQUES Administración y Contabilidad Soja BM&F Bovespa Mercado futuro Análise espectral Objetivou-se examinar a hipótese de eficiência semiforte de mercado (HEM) nos contratos futuros de soja do Brasil, negociados na BM&F-Bovespa, aplicando análise espectral e regras de filtragem. Os resultados comparados da teoria indi- cam conclusões diversas quanto à HEM em mercados futuros de commodities agropecuárias. Entretanto, a eficiência semiforte de mercado parece não se con- firmar em preços futuros de soja. Após o teste, rejeitou-se o modelo de passeio aleatório para os preços futuros de ajuste da soja brasileiros. A avaliação ilustrou o potencial de arbitragem dos contratos, classificado posteriormente aplicando-se regras de filtragem com base em diversos intervalos de variação percentual dos preços de ajuste do grão na bolsa. Compuseram-se diversas estratégias operacio- nais de compra e venda no período amostral entre 2004 e 2010 com base nos intervalos. Classificando os resultados financeiros e percentuais de acertos lucra- tivos dos negócios, identificaram-se determinados subperíodos com maior inci- dência de ganhos positivos. A diferença entre os resultados pode ser atribuída ao recente regime de preços de commodities, prevalecente no mercado após 2008. Também, o potencial de lucratividade possibilita atrair novas operações de hedge e especulativas para o mercado futuro de soja brasileiro, aumentando o volume de negócios no mercado futuro de soja da BM&F-Bovespa. A lucratividade poten- cial examinada pode atrair novas operações de hedge e especulação, incrementan- do o volume negociado. O aumento dos negócios consolidará o contrato como uma alternativa eficiente de mitigação de risco e geradora de operações lucrati- vas no mercado futuro agropecuário brasileiro. Adicionalmente, o processo de descoberta de preços avaliando a constelação de preços futuros de um contrato desenhado com as características próprias da soja brasileira aumentará a eficácia administrativa do processo de comercialização do grão. A análise é inédita na literatura brasileira. 2013 artículo científico 1518-6776 https://www.redalyc.org/articulo.oa?id=195428131007 pt http://www.redalyc.org/revista.oa?id=1954 RAM. Revista de Administração Mackenzie application/pdf Universidade Presbiteriana Mackenzie RAM. Revista de Administração Mackenzie (Brasil) Num.4 Vol.14