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|---|---|
| Format: | Artículo científico |
| Language: | es |
| Published: |
Universidad ICESI
2003
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| Subjects: | |
| Online Access: | https://www.redalyc.org/articulo.oa?id=21208705 |
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Table of Contents:
- PARA MEDIR LA FLEXIBILIDAD SE DEBEN USAR OPCIONES REALES: UNA VISIÓN GLOBAL Oscar Daniel Mejía Carvajal Administración y Contabilidad Opciones inversión flexibilidad incertidumbre momento óptimo Recientemente se ha sentido que losmodelos tradicionales de flujo de cajadiscontinuo (DCF) no explican completamentelas opciones administrativasde la firma, así como tampocola flexibilidad y las posibles variantesen sus operaciones.Actualmente la teoría y el desarrollodel modelo de opciones están siendoaplicados para la valoración de derechosde conversión y de suscripciónde bonos y acciones, contratos de colocaciónde valores, seguros, deuda ypatrimonio de una firma, hipotecas,deudas subordinadas, contratos deexploración petrolera, etc.Una opción provee al tenedor el derechode comprar o vender una cantidad fijada de un activo subyacente a un precio fijado de antemano (llamadostrike o precio de ejercicio),antes o en la fecha de expiración dela opción.Los árboles de decisión (teoría de juegos)constituyen una alternativa paraevaluar la flexibilidad asociada conlas decisiones de inversión. No obstante,la metodología de opciones realeses rigurosamente más correcta;tanto las opciones reales como losárboles de decisión capturan la flexibilidad,sin embargo las opciones realesson ajustadas por el riesgo. 2003 artículo científico 0123-5923 https://www.redalyc.org/articulo.oa?id=21208705 es http://www.redalyc.org/revista.oa?id=212 Estudios Gerenciales application/pdf Universidad ICESI Estudios Gerenciales (Colombia) Num.87