CAPM EM ESTUDOS BRASILEIROS: UMA ANÁLISE DA PESQUISA
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Redalyc
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| 1. Verfasser: | |
|---|---|
| Format: | Artículo científico |
| Sprache: | pt |
| Veröffentlicht: |
Universidade de São Paulo
2012
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| _version_ | 1876430618396459008 |
|---|---|
| author | Elisson Alberto Tavares Araújo |
| author_facet | Elisson Alberto Tavares Araújo |
| contents | CAPM EM ESTUDOS BRASILEIROS: UMA ANÁLISE DA PESQUISA Elisson Alberto Tavares Araújo Victor do Carmo Oliveira Wendel Alex Castro Silva Administración y Contabilidad Pesquisa sobre CAPM Contabilidade e Finanças Modelos de Precificação de Ativos Nas últimas décadas, o modelo de precificação de ativos financeiros CAPM (Capital Asset Pricing Model) tem se sido um tema recorrente nos estudos em contabilidade e finanças, também no Brasil. Com o intuito de conhecer suas principais características metodológicas e constatações, realizou-se um levantamento dos artigos acadêmicos abordando o CAPM e variantes no país, entre 1997 e 2008, apresentados nos EnANPADs e em periódicos nacionais,. A estatística descritiva foi utilizada nas análises. Constatou-se que, em quase 1/3 dos trabalhos houve comparações do CAPM com outros modelos. A versão convencional foi a mais utilizada, e os seguintes perfis foram identificados nesses artigos: 1) naqueles que confirmaram a efetividade da teoria: boa parte informou os dados de modo incompleto; prevaleceram as análises cross-section; o Ibovespa foi a proxy da carteira de mercado mais utilizada; a SELIC foi a proxie do ativo livre de risco preferida; os períodos de análise entre um e três anos predominaram, 2) naqueles que a refutaram: a maioria dos dados estavam incompletos; foco nas análises cross-section, e nos testes em períodos de um a três anos; e o Ibovespa e o CDI foram as proxies mais aplicadas. Além disso, o IGP-DI foi o deflacionador preponderante, muitos não indicaram o tipo de ação utilizada, e os ativos individuais tiveram preferência nos testes empíricos. Concluiu-se que o modelo tem sido satisfatório no país, apesar de alguns elementos utilizados na sua operacionalização não atenderem, exatamente, às premissas da teoria. Porém, devido às anomalias, o seu desempenho tem sido comparado com outros modelos, ou fatores que ampliem sua eficiência têm sido acrescentados. 2012 artículo científico 1982-6486 https://www.redalyc.org/articulo.oa?id=235224648007 https://www.redalyc.org/journal/2352/235224648007/ https://www.redalyc.org/journal/2352/235224648007/html/ https://www.redalyc.org/journal/2352/235224648007/235224648007.epub https://www.redalyc.org/journal/2352/235224648007/movil pt http://www.redalyc.org/revista.oa?id=2352 Revista de Contabilidade e Organizações application/pdf Universidade de São Paulo Revista de Contabilidade e Organizações (Brasil) Num.15 Vol.6 |
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| institution | Redalyc |
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| publishDate | 2012 |
| publisher | Universidade de São Paulo |
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