Análisis de la estrategia de política monetaria del Banco Central Europeo (1999-2005)
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Redalyc
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|---|---|
| Format: | Artículo científico |
| Language: | es |
| Published: |
Fondo de Cultura Económica
2009
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| _version_ | 1876430193015390208 |
|---|---|
| author | Jesús Manuel García Iglesias |
| author_facet | Jesús Manuel García Iglesias |
| contents | Análisis de la estrategia de política monetaria del Banco Central Europeo (1999-2005) Jesús Manuel García Iglesias Carlos Pateiro Rodríguez Economía y Finanzas regla de Taylor objetivo de inflación Control de la inflación estrategia de política monetaria Los objetivos principales de esta investigación son examinar críticamente la estrategia oficial de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE), en sus tres componentes: La definición de estabilidad de precios, el esquema de análisis y la comunicación de sus decisiones y resultados, y el análisis de sus decisiones con el objetivo de descubrir si tras su estrategia oficial subyace una estrategia implícita diferente. El trabajo empírico para explicar las decisiones respecto a las tasas de interés, en el período 1999-2005, adopta tres enfoques: calibrado, intratemporal, e intertemporal con el método de los momentos generalizado. Las conclusiones son claras: el objetivo de inflación implícito se sitúa en torno de 1.9%, muy cerca del 2%, como expuso el BCE en la revisión-explicación de su estrategia en 2003. Se demuestra que el enfoque es hacia adelante (forward-looking) respecto a la inflación subyacente y hacia atrás (backward looking) respecto al ciclo de la producción, con tendencia a alargar el horizonte temporal en ambos casos. Se obtiene pruebas claras de que el valor del coeficiente de aversión a la inflación sigue el principio de Taylor y, finalmente, que la ponderación del crecimiento en las decisiones sobre tasas es reducida. 2009 artículo científico 0041-3011 https://www.redalyc.org/articulo.oa?id=31340958006 es http://www.redalyc.org/revista.oa?id=313 El Trimestre Económico application/pdf Fondo de Cultura Económica El Trimestre Económico (México) Num.301 Vol.76 |
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| publishDate | 2009 |
| publisher | Fondo de Cultura Económica |
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