El manejo del riesgo de longevidad en los sistemas públicos de pensiones. Una propuesta de uso de swaps de longevidad para México
Fuente:
Redalyc
Guardado en:
| Autor principal: | |
|---|---|
| Formato: | Artículo científico |
| Lenguaje: | es |
| Publicado: |
Fondo de Cultura Económica
2017
|
| Materias: | |
| Acceso en línea: | |
| Etiquetas: |
Agregar Etiqueta
Sin Etiquetas, Sea el primero en etiquetar este registro!
|
| _version_ | 1876467734454206464 |
|---|---|
| author | Luis Raúl Rodríguez-Reyes |
| author_facet | Luis Raúl Rodríguez-Reyes |
| contents | El manejo del riesgo de longevidad en los sistemas públicos de pensiones. Una propuesta de uso de swaps de longevidad para México Luis Raúl Rodríguez-Reyes Economía y Finanzas swaps pensiones Longevidad Antecedentes: El riesgo de longevidad, definido como la posibilidad de que las personas sobrevivan más allá de lo esperado, tiene el potencial de dañar a los sistemas de pensiones en general, ya que se traduce en la subestimación de reservas para cumplir obligaciones de pago futuro. Sin embargo, este fenómeno tiene una connotación positiva para los proveedores de seguros de vida, ya que al realizarse el riesgo de longevidad, habría un diferimiento en sus obligaciones financieras.Metodología: En este artículo se propone un swap de longevidad como mecanismo para reducir la exposición al riesgo de longevidad, usando el hedge natural de las posiciones respecto a la longevidad de las dos instituciones mencionadas. Para su aplicación a las obligaciones pensionarias del gobierno federal mexicano, se modificó el método general de estructuración y valuación de este tipo de instrumentos con la inclusión de un índice de longevidad proporcional y de una variable de monetización.Resultados: Estas modificaciones permiten una utilización más amplia del método referido, que puede ser aplicado en sistemas con un número de pensionados creciente, como el derivado de la reforma de 1997 en México. Adicionalmente, se propone, analiza y simula un swap de longevidad de 50 años entre el gobierno federal y un consorcio de aseguradoras y reaseguradoras de vida, cuyo costo ex post para el gobierno federal se estima en 1.6 miles de millones de pesos de 2017.Conclusiones: El swap de longevidad propuesto le da una cobertura notable a los flujos contingentes del gobierno federal mexicano, no obstante, se tiene que considerar el costo, en el cual existe un recargo proveniente del potencial comportamiento de la longevidad. 2017 artículo científico 0041-3011 https://www.redalyc.org/articulo.oa?id=31354201005 https://www.redalyc.org/journal/313/31354201005/ https://www.redalyc.org/journal/313/31354201005/html/ https://www.redalyc.org/journal/313/31354201005/31354201005.epub https://www.redalyc.org/journal/313/31354201005/movil 10.20430/ete.v84i335.206 es http://www.redalyc.org/revista.oa?id=313 El Trimestre Económico application/pdf Fondo de Cultura Económica El Trimestre Económico (México) Num.335 Vol.84 |
| format | Artículo científico |
| id | redalyc_31354201005 |
| institution | Redalyc |
| language | es |
| publishDate | 2017 |
| publisher | Fondo de Cultura Económica |
| spellingShingle | El manejo del riesgo de longevidad en los sistemas públicos de pensiones. Una propuesta de uso de swaps de longevidad para México Luis Raúl Rodríguez-Reyes Economía y Finanzas swaps pensiones Longevidad El manejo del riesgo de longevidad en los sistemas públicos de pensiones. Una propuesta de uso de swaps de longevidad para México Luis Raúl Rodríguez-Reyes Economía y Finanzas swaps pensiones Longevidad Antecedentes: El riesgo de longevidad, definido como la posibilidad de que las personas sobrevivan más allá de lo esperado, tiene el potencial de dañar a los sistemas de pensiones en general, ya que se traduce en la subestimación de reservas para cumplir obligaciones de pago futuro. Sin embargo, este fenómeno tiene una connotación positiva para los proveedores de seguros de vida, ya que al realizarse el riesgo de longevidad, habría un diferimiento en sus obligaciones financieras.Metodología: En este artículo se propone un swap de longevidad como mecanismo para reducir la exposición al riesgo de longevidad, usando el hedge natural de las posiciones respecto a la longevidad de las dos instituciones mencionadas. Para su aplicación a las obligaciones pensionarias del gobierno federal mexicano, se modificó el método general de estructuración y valuación de este tipo de instrumentos con la inclusión de un índice de longevidad proporcional y de una variable de monetización.Resultados: Estas modificaciones permiten una utilización más amplia del método referido, que puede ser aplicado en sistemas con un número de pensionados creciente, como el derivado de la reforma de 1997 en México. Adicionalmente, se propone, analiza y simula un swap de longevidad de 50 años entre el gobierno federal y un consorcio de aseguradoras y reaseguradoras de vida, cuyo costo ex post para el gobierno federal se estima en 1.6 miles de millones de pesos de 2017.Conclusiones: El swap de longevidad propuesto le da una cobertura notable a los flujos contingentes del gobierno federal mexicano, no obstante, se tiene que considerar el costo, en el cual existe un recargo proveniente del potencial comportamiento de la longevidad. 2017 artículo científico 0041-3011 https://www.redalyc.org/articulo.oa?id=31354201005 https://www.redalyc.org/journal/313/31354201005/ https://www.redalyc.org/journal/313/31354201005/html/ https://www.redalyc.org/journal/313/31354201005/31354201005.epub https://www.redalyc.org/journal/313/31354201005/movil 10.20430/ete.v84i335.206 es http://www.redalyc.org/revista.oa?id=313 El Trimestre Económico application/pdf Fondo de Cultura Económica El Trimestre Económico (México) Num.335 Vol.84 |
| title | El manejo del riesgo de longevidad en los sistemas públicos de pensiones. Una propuesta de uso de swaps de longevidad para México |
| topic | Economía y Finanzas swaps pensiones Longevidad |
| url | https://www.redalyc.org/articulo.oa?id=31354201005 https://www.redalyc.org/journal/313/31354201005/ https://www.redalyc.org/journal/313/31354201005/html/ https://www.redalyc.org/journal/313/31354201005/31354201005.epub https://www.redalyc.org/journal/313/31354201005/movil |