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| Autore principale: | |
|---|---|
| Natura: | Artículo científico |
| Lingua: | es |
| Pubblicazione: |
Centro de Investigación y Docencia Económicas, A.C.
2003
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| Soggetti: | |
| Accesso online: | https://www.redalyc.org/articulo.oa?id=32312201 |
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Sommario:
- Dos estrategias ganadoras para la opción Banxico Begoña Fernández Manuel Galán Patricia Saavedra Economía y Finanzas opciones Banco de México mercado cambiario reservas internacionales Durante el período de agosto de 1996 a junio de 2001, el Bancode México instrumentó un mecanismo de intervención en el mercado cambiarionacional, que le permitió incrementar sus reservas internacionalespor un monto mayor a los 16,000 millones de dólares. El mecanismo deacumulación se basó en el diseño de un contrato opcional, cuyas característicascontractuales no se encontraban en las opciones exóticasexistentes en el mercado. En este artículo se presenta un análisis dedicho instrumento durante su período de vigencia basado en los resultadosobtenidos en Fernández y Saavedra (2003) y Galán, et ál. (1996), enlos que se presentan dos reglas de ejercicio: una basada en el principio dela programación dinámica y el teorema de Paro Óptimo y otra en uncriterio heurístico. El estudio muestra que bajo la hipótesis de que el tipode cambio en cada tiempo tiene una distribución log-normal, las institucionescrediticias adquirieron el contrato opcional a un precio por debajodel valor estimado. Sin embargo, su política de ejercicio no fue óptima,pues de haber utilizado alguna de las reglas de ejercicio propuestas habríanobtenido una ganancia adicional. 2003 artículo científico 1665-2045 https://www.redalyc.org/articulo.oa?id=32312201 es http://www.redalyc.org/revista.oa?id=323 Economía Mexicana. Nueva Época application/pdf Centro de Investigación y Docencia Económicas, A.C. Economía Mexicana. Nueva Época (México) Num.2 Vol.XII