ANÁLISE DA EFICIÊNCIA DE MERCADO DO IBOVESPA: UMA ABORDAGEM COM O MODELO AUTORREGRESSIVO QUANTÍLICO
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Redalyc
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| Main Author: | |
|---|---|
| Format: | Artículo científico |
| Language: | pt |
| Published: |
Universidade do Vale do Rio dos Sinos
2015
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| Subjects: | |
| Online Access: | |
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| _version_ | 1876473008730669056 |
|---|---|
| author | FERNANDA MARIA MÜLLER |
| author_facet | FERNANDA MARIA MÜLLER |
| contents | ANÁLISE DA EFICIÊNCIA DE MERCADO DO IBOVESPA: UMA ABORDAGEM COM O MODELO AUTORREGRESSIVO QUANTÍLICO FERNANDA MARIA MÜLLER MARCELO BRUTTI RIGHI PAULO SERGIO CERETTA Administración y Contabilidad dependência eficiência de merca do Modelo autorregressivo quantílico A existência de dependência nos retornos de ativos financeiros tem recebido considerável atenção na literatura de finanças, a fim de auxiliar na formulação de estratégias de retorno esperado posi-tivo e na gestão do risco de portfólios. No entanto, a hipótese de eficiência de mercado pressupõe que as novas informações são incorporadas de forma imediata ao ativo e a dependência entre os retornos é nula ou não significativa. Tendo por base essa ideia, o objetivo desse trabalho é analisar o comportamento da dependência serial dos retornos das ações do Ibovespa, fazendo uso do modelo autorregressivo quantílico (QAR). São utilizados log-retornos diários do índice Bovespa, de 02 de janeiro de 2008 a 13 de junho de 2012. Os resultados obtidos permitem concluir que os quantis extremos estão associados a rendimentos positivos ou negativos e apresentam dependência forte e distinta entre si. Já nos quantis centrais a dependência é próxima à zero, semelhante ao modelo de mínimos quadrados ordinários (MQO). Também se identificou um efeito assimétrico dos investidores, associado ao estado de mercado e à localização no quantil. Além disso, observou-se que altos coe-ficientes autorregressivos quantílicos, positivos ou negativos, resultaram em coeficientes de mesmo sinal nos próximos quantis. Percebe-se, assim, que o Ibovespa se comporta de maneira distinta dos pressupostos da hipótese de eficiência de mercado na forma fraca. 2015 artículo científico 1984-8196 https://www.redalyc.org/articulo.oa?id=337241514005 https://www.redalyc.org/journal/3372/337241514005/ https://www.redalyc.org/journal/3372/337241514005/html/ https://www.redalyc.org/journal/3372/337241514005/337241514005.epub https://www.redalyc.org/journal/3372/337241514005/movil pt http://www.redalyc.org/revista.oa?id=3372 Base Revista de Administração e Contabilidade da UNISINOS application/pdf Universidade do Vale do Rio dos Sinos Base Revista de Administração e Contabilidade da UNISINOS (Brasil) Num.2 Vol.12 |
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| id | redalyc_337241514005 |
| institution | Redalyc |
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| publishDate | 2015 |
| publisher | Universidade do Vale do Rio dos Sinos |
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| topic | Administración y Contabilidad dependência eficiência de merca do Modelo autorregressivo quantílico |
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