Impacto do excesso de confiança na estrutura de capital: evidências no Brasil e nos Estados Unidos
Fuente:
Redalyc
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| Autor principal: | |
|---|---|
| Formato: | Artículo científico |
| Lenguaje: | pt |
| Publicado: |
Universidade do Vale do Rio dos Sinos
2019
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| Materias: | |
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| _version_ | 1876459728025944064 |
|---|---|
| author | Ingrid Laís de Sena Costa |
| author_facet | Ingrid Laís de Sena Costa |
| contents | Impacto do excesso de confiança na estrutura de capital: evidências no Brasil e nos Estados Unidos Ingrid Laís de Sena Costa Thamirys de Sousa Correia Wenner Glaucio Lopes Lucena Administración y Contabilidad Perfil do Gestor Excesso de Confiança Estrutura de Capital De acordo com as finanças comportamentais, as decisões tomadas pelos indivíduos nem sempre são totalmente racionais, esses indivíduos podem ser influenciados por fatores psicológicos como os vieses e as heurísticas. Nesse sentido, o objetivo deste artigo é verificar como o excesso de confiança dos gestores podem interferir nas decisões da estrutura de capital da organização, tanto no mercado brasileiro como no mercado norte-americano. A amostra selecionada é composta por 100 empresas brasileiras listadas na B3 e 77 empresas norte-americanas listadas na NYSE. Os dados foram coletados com o auxílio das plataformas Thomson Reuters Eikon® e Comdinheiro, e por meio dos relatórios divulgados nos sites das companhias. A análise foi feita para o período de 2010 a 2015, e contou com uma análise de dados em painel em que foram aplicados modelos de regressões múltiplas, considerando um índice de excesso de confiança, os níveis de excesso de confiança: overprecision, overestimation e a overplacement, e com base nas características do perfil dos gestores. Os resultados obtidos evidenciaram uma relação significativa entre o excesso de confiança e as decisões de estrutura de capital tanto nas empresas brasileiras como nas norte-americanas, e conforme o nível de excesso de confiança aumentou, o impacto sobre a alavancagem também aumentava. Percebeu-se, ainda, um maior impacto desse viés comportamental sobre as decisões tomadas por gestores de companhias dos Estados Unidos, permitindo concluir que questões comportamentais, voltadas ao perfil dos indivíduos também tem seu impacto sobre as decisões organizacionais. 2019 artículo científico 1984-8196 https://www.redalyc.org/articulo.oa?id=337260376002 https://www.redalyc.org/journal/3372/337260376002/ https://www.redalyc.org/journal/3372/337260376002/html/ https://www.redalyc.org/journal/3372/337260376002/337260376002.epub https://www.redalyc.org/journal/3372/337260376002/movil pt http://www.redalyc.org/revista.oa?id=3372 Base Revista de Administração e Contabilidade da UNISINOS application/pdf Universidade do Vale do Rio dos Sinos Base Revista de Administração e Contabilidade da UNISINOS (Brasil) Num.2 Vol.16 |
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