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| Main Author: | |
|---|---|
| Format: | Artículo científico |
| Language: | pt |
| Published: |
Associação Brasileira de Engenharia de Produção
2015
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| Subjects: | |
| Online Access: | https://www.redalyc.org/articulo.oa?id=396742062008 |
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Table of Contents:
- Eficiência informacional do mercado de capitais brasileiro em anúncios de fusões e aquisições Marcos Antônio de Camargos Francisco Vidal Barbosa Ingeniería Insider trading Estudo de evento Fusões e aquisições Eficiência de mercado O objetivo deste artigo é analisar o comportamento dos preços de ações de companhias abertas brasileiras listadas na BM&FBovespa, nos dias próximos aos anúncios de fusões ou aquisições (F&As), visando aferir a eficiência informacional semiforte do mercado de capitais brasileiro. Em termos metodológicos, trata-se de um estudo de evento no qual os retornos anormais diários foram calculados utilizando-se o Modelo de Retornos Ajustados ao Mercado. A amostra foi composta por 61 ações preferenciais e 27 ordinárias de companhias brasileiras que empreenderam processos de F&As entre janeiro de 1996 e dezembro de 2004. Conclui-se que: 1. O anúncio de uma F&A contém informação relevante para a precificação das ações no mercado; 2. Possivelmente ocorreu uso de informações privilegiadas (indícios); 3. O mercado comportou-se de maneira eficiente informacionalmente, tanto para as ações preferenciais quanto para as ordinárias, no que se refere à velocidade do ajuste ao anúncio; 4. O mercado reagiu de maneira diferenciada para ações preferenciais e ordinárias, com queda para as primeiras e elevação para essas últimas. 2015 artículo científico 0103-6513 https://www.redalyc.org/articulo.oa?id=396742062008 pt http://www.redalyc.org/revista.oa?id=3967 Production application/pdf Associação Brasileira de Engenharia de Produção Production (Brasil) Num.3 Vol.25