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|---|---|
| Format: | Artículo científico |
| Langue: | pt |
| Publié: |
Universidade do Vale do Itajaí
2014
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| Sujets: | |
| Accès en ligne: | https://www.redalyc.org/articulo.oa?id=477747164004 |
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Table des matières:
- ESTUDO EMPÍRICO COMPARATIVO DOS MODELOS KMV PADRÃO E KMV NAÏVE NO CONTEXTO BRASILEIRO RAFAEL MILEO NETO HERBERT KIMURA EDUARDO KAZUO KAYO Administración y Contabilidad KMV Palavras chave: Risco de crédito Modelos de Gestão de Portfólio de Crédito RESUMO O artigo tem como objetivo investigar o comportamento de um dos principais modelos de avaliação do risco de crédito, o KMV, baseado na formulação teórica de Merton (1974), em uma amostra de empresa integrantes do índice Ibovespa com dados do período entre 2001 e 2010. Além do desempenho do KMV padrão, uma variação do modelo, criada por Bharath e Shumway (2008), o KMV naïve , também foi avaliada na mesma amostra de empresas. Por meio de uma análise de sensibilidade, na qual parâmetros dos dois métodos foram variados, foi possível identificar a performance dos modelos em diferentes cenários. Uma análise de backtesting , com a comparação entre as estimativas de frequência esperada de inadimplência e os defaults efetivos das empresas, também foi realizada. Os resultados sugerem que o modelo naïve , a despeito de sua maior simplicidade, tende a superestimar os riscos, indicando que, no caso brasileiro, o uso do modelo de Merton padrão é o mais adequado. 2014 artículo científico 1983-716X https://www.redalyc.org/articulo.oa?id=477747164004 pt http://www.redalyc.org/revista.oa?id=4777 Revista Alcance application/pdf Universidade do Vale do Itajaí Revista Alcance (Brasil) Num.3 Vol.21