CUSTO DE CAPITAL NO SETOR ALIMENTÍCIO BRASILEIRO: UM ESTUDO COMPARATIVO ENTRE O CAPM TRADICIONAL E O CAPM ALTERNATIVO
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Redalyc
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|---|---|
| Format: | Artículo científico |
| Language: | pt |
| Published: |
Universidade do Vale do Itajaí
2012
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|---|---|
| author | Glessia Silva |
| author_facet | Glessia Silva |
| contents | CUSTO DE CAPITAL NO SETOR ALIMENTÍCIO BRASILEIRO: UM ESTUDO COMPARATIVO ENTRE O CAPM TRADICIONAL E O CAPM ALTERNATIVO Glessia Silva Antonio Vinicius Silva Caldas Antonio Luiz Rocha Dacorso Administración y Contabilidad CAPM Risco retorno Custo de Capital Esse artigo objetiva apresentar o modelo de precificação de ativos alternativo, proposto por Lacey et al. (2004), realizando um comparativo de seus resultados com os apresentados pela abordagem do CAPM tradicional proposta por Damodaran (2008), tendo como unidades de análise cinco grandes empresas alimentícias de controle brasileiro em 2009. Os dados foram coletados por meio de análise documental, composta por dados econômico-financeiros divulgados pelas empresas e dados financeiros de mercado. Para isso foi realizado um estudo de caráter quantitativo e abordagem descritiva, adotando-se as taxas SELIC e IBOVESPA na metodologia alternativa; e as taxas T-Bonds, NYSE e risco país (αBr) para a metodologia tradicional, sendo os dados trabalhados por meio do Excel. Como resultados, observaram-se taxas de retornos mais elevadas por meio da proposta de Lacey et al. (2004), indicando a apuração de maior risco nas decisões de investimentos ou financiamentos do que apontado pela teoria tradicional. Isso se deu devido às variações ocorridas nos betas contábeis das empresas, cujos valores parecem não incorporar o risco inerente aos ativos das empresas elencadas, além de apresentar betas negativos, demonstrando um seguro contra o risco macroeconômico; e em decorrência da forte variação do índice IBOVESPA, inserido no cálculo do modelo alternativo. 2012 artículo científico 1983-716X https://www.redalyc.org/articulo.oa?id=477748601007 pt http://www.redalyc.org/revista.oa?id=4777 Revista Alcance application/pdf Universidade do Vale do Itajaí Revista Alcance (Brasil) Num.4 Vol.19 |
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| institution | Redalyc |
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| publishDate | 2012 |
| publisher | Universidade do Vale do Itajaí |
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