Anatomia do Valor de Empresas
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Redalyc
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| 1. Verfasser: | |
|---|---|
| Format: | Artículo científico |
| Sprache: | pt |
| Veröffentlicht: |
Associação Nacional de Pós-Graduação e Pesquisa em Administração
2008
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| _version_ | 1876424599607967744 |
|---|---|
| author | Vinícius Aversari Martins |
| author_facet | Vinícius Aversari Martins |
| contents | Anatomia do Valor de Empresas Vinícius Aversari Martins Alexandre Assaf Neto Luiz Nelson Carvalho Administración y Contabilidad ganho da dívida estrutura de capital avaliação de empresas interações entre investimentos e financiamentos As proposições seminais de Modigliani e Miller iniciaram um campo novo de estudos namoderna teoria de finanças. Com o passar do tempo, suas premissas básicas foram sendorelaxadas, de tal sorte que atualmente são raras as situações em que podem ser aplicadasplenamente, obtendo resultados satisfatórios e consistentes. Por outro lado, pelo fato deesse conjunto simples de proposições ter-se tornado mundialmente conhecido e de fácilaplicação, acabou sendo adotado como receita geral para a avaliação de empresas. Todavia,em situações em que não existe viés de metodologia, os valores resultantes de avaliaçãode empresa por metodologias tradicionais são herméticos, não possibilitando a análise eadministração dos elementos individuais que compõem o valor da firma e do capitalpróprio. Para se evitar esse tipo de hermetismo na avaliação de empresas, metodologiaalternativa de avaliação de empresa é aqui deduzida analiticamente, em que é possível aidentificação do valor dos ativos, independentemente da sua forma de financiamento;além disso, são identificados o valor do ganho que a dívida pode proporcionar para oacionista, o benefício fiscal da dívida e a perda de valor do ativo e do benefício fiscal dadívida pelo acréscimo de risco do capital próprio em função de estrutura de capitalalavancada. Portanto esse trabalho é teórico. 2008 artículo científico 1415-6555 https://www.redalyc.org/articulo.oa?id=84012409 pt http://www.redalyc.org/revista.oa?id=840 RAC - Revista de Administração Contemporânea application/pdf Associação Nacional de Pós-Graduação e Pesquisa em Administração RAC - Revista de Administração Contemporânea (Brasil) Num.4 Vol.12 |
| format | Artículo científico |
| id | redalyc_84012409 |
| institution | Redalyc |
| language | pt |
| publishDate | 2008 |
| publisher | Associação Nacional de Pós-Graduação e Pesquisa em Administração |
| spellingShingle | Anatomia do Valor de Empresas Vinícius Aversari Martins Administración y Contabilidad ganho da dívida estrutura de capital avaliação de empresas interações entre investimentos e financiamentos Anatomia do Valor de Empresas Vinícius Aversari Martins Alexandre Assaf Neto Luiz Nelson Carvalho Administración y Contabilidad ganho da dívida estrutura de capital avaliação de empresas interações entre investimentos e financiamentos As proposições seminais de Modigliani e Miller iniciaram um campo novo de estudos namoderna teoria de finanças. Com o passar do tempo, suas premissas básicas foram sendorelaxadas, de tal sorte que atualmente são raras as situações em que podem ser aplicadasplenamente, obtendo resultados satisfatórios e consistentes. Por outro lado, pelo fato deesse conjunto simples de proposições ter-se tornado mundialmente conhecido e de fácilaplicação, acabou sendo adotado como receita geral para a avaliação de empresas. Todavia,em situações em que não existe viés de metodologia, os valores resultantes de avaliaçãode empresa por metodologias tradicionais são herméticos, não possibilitando a análise eadministração dos elementos individuais que compõem o valor da firma e do capitalpróprio. Para se evitar esse tipo de hermetismo na avaliação de empresas, metodologiaalternativa de avaliação de empresa é aqui deduzida analiticamente, em que é possível aidentificação do valor dos ativos, independentemente da sua forma de financiamento;além disso, são identificados o valor do ganho que a dívida pode proporcionar para oacionista, o benefício fiscal da dívida e a perda de valor do ativo e do benefício fiscal dadívida pelo acréscimo de risco do capital próprio em função de estrutura de capitalalavancada. Portanto esse trabalho é teórico. 2008 artículo científico 1415-6555 https://www.redalyc.org/articulo.oa?id=84012409 pt http://www.redalyc.org/revista.oa?id=840 RAC - Revista de Administração Contemporânea application/pdf Associação Nacional de Pós-Graduação e Pesquisa em Administração RAC - Revista de Administração Contemporânea (Brasil) Num.4 Vol.12 |
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