Opções de Compra: o Ajustamento ao Mercado Brasileiro de Dois Modelos de Precificação
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Redalyc
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| Main Author: | |
|---|---|
| Format: | Artículo científico |
| Language: | pt |
| Published: |
Associação Nacional de Pós-Graduação e Pesquisa em Administração
2000
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| Subjects: | |
| Online Access: | |
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| _version_ | 1876461470618746880 |
|---|---|
| author | Luiz Roque de Vitiello Souza |
| author_facet | Luiz Roque de Vitiello Souza |
| contents | Opções de Compra: o Ajustamento ao Mercado Brasileiro de Dois Modelos de Precificação Luiz Roque de Vitiello Souza Administración y Contabilidad Black e Scholes opções de compra elasticidade da variância constante O presente estudo verificou, para o período de julho de 1994 a junho de 1997, o ajustamento aomercado brasileiro de dois modelos de precificação de opções de compra: o de Black e Scholes(1973), que reconhece que os retornos dos preços da ação-objeto seguem um processo de difusãolog-normal e o proposto por Cox e Ross (1976), que admite um processo de difusão com elasticidadeda variância constante. Com a utilização de diferenças percentuais relativas e do teste t,observou-se que ambos os modelos subprecificaram opções fora do preço e no preço, enquanto,para opções dentro do preço, somente as mais próximas do vencimento foram subprecificadas.Verificou-se que o modelo de Black e Scholes (1973) ajustou-se melhor às opções fora do preçoe no preço, enquanto o modelo da elasticidade da variância constante ajustou-se melhor às opçõesdentro do preço. Por fim, os resultados sugerem que, embora o modelo de Black e Scholes(1973) se ajuste ligeiramente melhor ao mercado brasileiro, de uma forma geral, não se podeafirmar que um modelo seja superior ao outro na precificação de opções de compra. 2000 artículo científico 1415-6555 https://www.redalyc.org/articulo.oa?id=84040103 pt http://www.redalyc.org/revista.oa?id=840 RAC - Revista de Administração Contemporânea application/pdf Associação Nacional de Pós-Graduação e Pesquisa em Administração RAC - Revista de Administração Contemporânea (Brasil) Num.1 Vol.4 |
| format | Artículo científico |
| id | redalyc_84040103 |
| institution | Redalyc |
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| publishDate | 2000 |
| publisher | Associação Nacional de Pós-Graduação e Pesquisa em Administração |
| spellingShingle | Opções de Compra: o Ajustamento ao Mercado Brasileiro de Dois Modelos de Precificação Luiz Roque de Vitiello Souza Administración y Contabilidad Black e Scholes opções de compra elasticidade da variância constante Opções de Compra: o Ajustamento ao Mercado Brasileiro de Dois Modelos de Precificação Luiz Roque de Vitiello Souza Administración y Contabilidad Black e Scholes opções de compra elasticidade da variância constante O presente estudo verificou, para o período de julho de 1994 a junho de 1997, o ajustamento aomercado brasileiro de dois modelos de precificação de opções de compra: o de Black e Scholes(1973), que reconhece que os retornos dos preços da ação-objeto seguem um processo de difusãolog-normal e o proposto por Cox e Ross (1976), que admite um processo de difusão com elasticidadeda variância constante. Com a utilização de diferenças percentuais relativas e do teste t,observou-se que ambos os modelos subprecificaram opções fora do preço e no preço, enquanto,para opções dentro do preço, somente as mais próximas do vencimento foram subprecificadas.Verificou-se que o modelo de Black e Scholes (1973) ajustou-se melhor às opções fora do preçoe no preço, enquanto o modelo da elasticidade da variância constante ajustou-se melhor às opçõesdentro do preço. Por fim, os resultados sugerem que, embora o modelo de Black e Scholes(1973) se ajuste ligeiramente melhor ao mercado brasileiro, de uma forma geral, não se podeafirmar que um modelo seja superior ao outro na precificação de opções de compra. 2000 artículo científico 1415-6555 https://www.redalyc.org/articulo.oa?id=84040103 pt http://www.redalyc.org/revista.oa?id=840 RAC - Revista de Administração Contemporânea application/pdf Associação Nacional de Pós-Graduação e Pesquisa em Administração RAC - Revista de Administração Contemporânea (Brasil) Num.1 Vol.4 |
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