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| Main Author: | |
|---|---|
| Format: | Artículo científico |
| Language: | pt |
| Published: |
Associação Nacional de Pós-Graduação e Pesquisa em Administração
2018
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| Subjects: | |
| Online Access: | https://www.redalyc.org/articulo.oa?id=84057857004 https://www.redalyc.org/journal/840/84057857004/ https://www.redalyc.org/journal/840/84057857004/html/ https://www.redalyc.org/journal/840/84057857004/84057857004.epub https://www.redalyc.org/journal/840/84057857004/movil |
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| _version_ | 1866568259407446016 |
|---|---|
| author | Simone Evangelista Fonseca |
| author_facet | Simone Evangelista Fonseca |
| contents | Fundos de Investimento: Performance Aplicando Modelo Carhart e Análise Envoltória de Dados Simone Evangelista Fonseca Anderson Rocha Fernandes Cristiana Lara Cunha Robert Aldo Iquiapaza Administración y Contabilidad alfas Performance retornos reais scores de eficiência Este estudo avalia o desempenho de fundos de investimento brasileiros em ações, comparando retornos reais e indicadores paramétricos e não paramétricos de performance. A estimativa de desempenho e classificação dos fundos foi realizada com base na observação dos retornos reais e dos alfas obtidos do modelo de regressão linear paramétrica, de Carhart. Os indicadores foram comparados com os scores de eficiência relativa da análise envoltória de dados, do modelo não paramétrico de Banker, Charnes e Cooper. Os alfas foram estimados considerando os impactos dos fatores de mercado, tamanho, valor e momento nos retornos reais de cada fundo e os scores, tendo como insumos risco sistêmico, recursos disponíveis, custos e risco total, e, como produto de análise, os retornos. Identificou-se queda de performance dos fundos, apontada pela literatura, alta correlação dos alfas com os retornos reais, baixa correlação dos scores com retornos e mais baixa correlação entre alfas e scores. Isso indica que a escolha da medida de avaliação a ser utilizada consiste em uma importante etapa da seleção de ativos. Montaram-se, ainda, carteiras teóricas pautadas na eficiência e alfas identificando-se performance superior das carteiras baseada na eficiência, sendo que nenhuma delas superou a carteira de mercado. 2018 artículo científico 1415-6555 https://www.redalyc.org/articulo.oa?id=84057857004 https://www.redalyc.org/journal/840/84057857004/ https://www.redalyc.org/journal/840/84057857004/html/ https://www.redalyc.org/journal/840/84057857004/84057857004.epub https://www.redalyc.org/journal/840/84057857004/movil 10.1590/1982-7849rac2018170174 pt http://www.redalyc.org/revista.oa?id=840 RAC - Revista de Administração Contemporânea application/pdf Associação Nacional de Pós-Graduação e Pesquisa em Administração RAC - Revista de Administração Contemporânea (Brasil) Num.3 Vol.22 |
| format | Artículo científico |
| id | redalyc_84057857004 |
| language | pt |
| publishDate | 2018 |
| publisher | Associação Nacional de Pós-Graduação e Pesquisa em Administração |
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| topic | Administración y Contabilidad alfas Performance retornos reais scores de eficiência |
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