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| Main Author: | |
|---|---|
| Format: | Artículo científico |
| Language: | es |
| Published: |
Universidad de Zaragoza
2005
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| Subjects: | |
| Online Access: | https://www.redalyc.org/articulo.oa?id=96915886003 |
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Table of Contents:
- PERIODICIDAD INTRADÍA EN LA RELACIÓN ENTRE CONTADO Y FUTURO JORGE V. PÉREZ-RODRÍGUEZ Economía y Finanzas liderazgo periodicidad Microestructura volatilidad y correlación condicional En este trabajo se investiga el efecto de la periodicidad intradía sobre la volatilidad de las rentabilidades de los mercados de contado y futuro del Ibex35. Para ello, se modeliza el componente periódico de cada mercado de manera determinista mediante una forma flexible de Fourier, y se utiliza para filtrar las rentabilidades. Luego, se analiza el efecto de la periodicidad sobre la varianza condicional de tipo GARCH de cada mercado, así como la relación entre el contado y futuro a través de un modelo vectorial de corrección de error con covarianzas condicionales variables temporalmente de tipo GARCH-BEKK, en el que, además, se tienen en cuenta los efectos de la negociación infrecuente de las acciones que forman parte del índice de contado. El periodo muestral analizado abarca desde enero hasta noviembre de 2000, y la frecuencia intradía corresponde a intervalos de negociación de diez minutos. En general, los resultados indican dos hechos. Por un lado, la periodicidad intradía afecta a las estimaciones de los coeficientes de los modelos de volatilidad condicional uniecuacionales y multiecuacionales de las rentabilidades de contado y futuro. Y, por otro lado, la existencia de patrones periódicos no afecta a la relación entre contado y futuro, en el sentido de que se mantiene la transmisión de información en doble sentido y se rechaza que las volatilidades condicionales y no condicionales sean iguales entre los mercados. 2005 artículo científico 1133-455X https://www.redalyc.org/articulo.oa?id=96915886003 es http://www.redalyc.org/revista.oa?id=969 Revista de Economía Aplicada application/pdf Universidad de Zaragoza Revista de Economía Aplicada (España) Num.38 Vol.XIII